Le cycle de vie des options de négociation La détérioration du temps peut attraper les commerçants hors de la garde Options de négociation et de faire des profits est mdash exhilarating tout le monde aime à parler de leurs métiers gagnants. Ces arenrsquot comme faire le touché gagnant au Super Bowl, dans lequel le plus disciplinée et, letrsquos face, le joueur le plus chanceux de l'équipe obtient l'honneur et ne sera probablement jamais un tel honneur à nouveau pour le reste de sa carrière. Non, avec des options, vous pouvez faire jouer le gagnant après avoir gagné play mdash yoursquore celui qui peut déplacer les chances en votre faveur, maintes et maintes fois. Les commerçants sont souvent pris au dépourvu par la façon dont les options peuvent rapidement perdre leur valeur grâce à la baisse de la valeur des actions, comme un petit mouvement dans les actions sous-jacentes peut se traduire par une position d'option qui est anéanti en quelques minutes. Time decay mdash un risque qui vient avec chaque position d'option que vous établissez mdash sert à créer la seconde moitié d'un poinçon un-deux qui peut transformer des positions autrement solides dans le fromage suisse. Temps de décomposition est exactement ce qu'il sonne comme mdash plus une option est à la fin de son cycle de vie, plus vite il perd sa valeur. En outre, plus un commerce reste dans le rouge, moins il est probable de rallier retour au seuil de rentabilité ou même dans la rentabilité avant l'expiration des options rouleaux autour. Bien sûr, nous donrsquot options commerciales pour perdre mdash nous les échangent pour gagner hellip et gagner gros. Options de négociation comme un pari spéculatif que un stock va monter (ou vers le bas) nous donne une occasion incroyable de doubler ou tripler notre argent. Mais si nous gagnons ou perdons dépend de la façon dont le stock est commercial. QU'EST-CE QUI PEUT ETRE DANS UNE POSITION D'OPTION LONGUE Lorsque vous achetez une option, l'action sous-jacente peut faire l'une des trois choses suivantes. 1. Il peut aller dans la direction que vous croyez qu'elle va aller. (Une option d'achat à long terme devient rentable lorsque le stock se négocie jusqu'à, et à travers, le prix d'exercice une option de vente longue devient rentable lorsque le stock tombe en baisse par le prix d'exercice.) Lorsque le stock croise le prix d'exercice en votre faveur, Le commerce de l'argent. Le plus profond de l'in-the-money l'option, plus vos retours potentiels. 2. Il peut commercer dans la direction opposée. Si cela se produit, vous pouvez perdre la valeur totale de votre investissement si le stock doesnrsquot changer de direction au cours de la vie de votre métier. 3. Le stock entre dans un motif d'attente. Si le stock se négocie relativement plat, votre option pourrait expirer sans valeur, grâce à la baisse de valeur due à la perte de temps. (Il s'agit d'options qui sont négociées hors-de-l'argent si l'option est in-the-money, il ya de la valeur en fermant la position de l'option ou en l'exerçant.) Dans certains cas, l'option peut perdre de la valeur même si Le stock sous-jacent va dans la direction que vous espérez qu'il serait. C'est parce que la valeur de la perte de temps dépasse toute augmentation de la valeur de l'option en raison de la variation des cours des actions. C'est là que les stocks et les options divergent de manière significative. Lorsque les stocks conservent encore une certaine valeur dans les marchés neutres et en déclin, sauf en cas d'événements dramatiques spécifiques à l'entreprise individuelle mdash options peuvent perdre beaucoup ou la totalité de leur valeur. Que se passe-t-il quand il est temps de frapper les sorties Ainsi, letrsquos dire yoursquove acheté une option et se demandent quoi faire avec elle, et quand. Ce que vous pouvez faire dépend si le commerce fonctionne en votre faveur. Lorsque vous achetez une option, le prix d'achat est non remboursable et vous ne pouvez effectuer un retour sur votre option qu'en clôturant le négoce d'options avant sa date d'expiration ou en exerçant l'option (achat d'actions au prix d'exercice si itrsquos un appel, Vendant le stock au prix d'exercice si itrsquos un put). Le fait de ne pas agir avant la date d'expiration signifie que vous exercez une option dans le cours (sauf si vous demandez à votre courtier de fermer directement le poste) et qu'une option hors du régime expire sans valeur et que vous perdez tout ce que vous avez investi . Certains ont perdu de l'argent même lorsque leur option était rentable parce qu'ils n'ont pas agi avant la date d'expiration ou ne pas profiter de la possibilité d'exercer leur option. Certains courtiers vont maintenant automatiquement exercer votre option en votre nom et acheter le stock sous-jacent (à moins que vous ne leur disent autrement), pourvu qu'il y ait un bénéfice pour vous. Cela diffère du stock, bien que vous mai échouer à vendre un stock à son moment le plus rentable, il peut encore avoir une certaine valeur intrinsèque. Out-of-the-options d'argent perdent leur valeur à la date d'expiration. Même si votre stock se déplace dans la mauvaise direction, il est possible de récupérer certaines de vos pertes en fermant votre commerce d'option avant sa date d'expiration. Cependant, tout comme les options vous permettent de faire un investissement pour quelques centimes sur le dollar, la fermeture d'un commerce qui didnrsquot travailler en votre faveur reflète également un paiement de seulement pennies sur le dollar ainsi. Quoi qu'il en soit, si vous gagnez gros ou pas du tout, les options de négociation peut être une activité peu coûteuse qui assure que vous donrsquot perdre big The Options Traderrsquos Guide de l'analyse technique. Apprenez à tirer parti de la puissance de l'analyse technique pour identifier la fenêtre courte quand un métier est configuré pour aller droit vers le haut ou vers le bas. Obtenez votre exemplaire GRATUIT ici Article imprimé à partir de InvestorPlace Médias, investorplace200904Le cycle de vie des options de négociation. Cycle d'action DÉFINITION du cycle d'option Les dates d'expiration qui s'appliquent aux différentes séries d'options. Un cycle d'options est le modèle de mois où expirent les contrats d'options. Les cycles s'appliquent aux options d'actions et d'indices, ainsi qu'aux options de produits de base, de devises et d'instruments de dette. Il existe trois cycles d'options courantes: JAJO - janvier, avril, juillet et octobre FMAN - février, mai, août et novembre MJSD - mars, juin, septembre et décembre Notez que les options sur le cycle de janvier ont des contrats disponibles au cours du premier mois Chaque trimestre (janvier, avril, juillet et octobre). Les options attribuées au cycle de février utilisent le mois moyen de chaque trimestre (février, mai, août et novembre). Et les options du cycle de mars ont des options disponibles au cours du dernier mois de chaque trimestre (mars, juin, septembre et décembre). RUPTURE DU CYCLE D'OPTION En plus des cycles d'options de janvier, février et mars, les options d'actions et d'indices individuelles expirent généralement aussi dans le mois en cours (maintenant) et le mois suivant (le mois suivant). Cela donne aux investisseurs la possibilité de négocier ou de se couvrir à des conditions plus courtes. Par exemple, supposons des options pour le commerce de stock ABC sur le cycle de mars. S'il s'agit maintenant de juin, il y aurait des contrats de juin et de juillet (les mois en cours et les mois suivants), ainsi que les contrats de septembre et de décembre. Parce que les options d'actions et d'indices ont des contrats pour le mois courant et le mois prochain, on ne peut pas dire le cycle en regardant les deux premiers mois plutôt, il est nécessaire de regarder les troisième et quatrième mois pour déterminer si elle est sur les mois de janvier, Cycle de mars. Cycle d'expiration des options de vente La décision de négocier une option d'achat d'actions nécessite le choix d'un mois d'expiration. Parce que les stratégies d'option nécessitent des modifications au cours de la vie d'un métier, vous devez savoir dans quel mois les options expireront. Le mois d'expiration que vous choisirez aura un impact significatif sur le succès potentiel de tout commerce d'options, il est donc important de comprendre comment les échanges décider quels mois d'expiration sont disponibles pour chaque stock. À tout moment, il existe au moins quatre mois d'expiration différents pour chaque stock sur lequel les options sont négociées. La raison en est que lorsque les options sur actions ont commencé à être négociées en 1973, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a décidé qu'il n'y aurait plus que quatre mois où les options pourraient être négociées à un moment donné. Plus tard, lorsque les titres à long terme d'anticipation d'actions (LEAPS) ont été introduits, il était possible que les options soient négociées pendant plus de quatre mois. (Pour la lecture d'arrière-plan sur les options, consultez le didacticiel Options de base.) Toutes les actions échangent les mêmes options Vous avez peut-être remarqué que tous les stocks n'ont pas les mêmes mois d'expiration. Regardons les mois d'expiration disponibles à partir de septembre 2008 pour trois titres différents: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) et Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: Sept 2008, Oct 2008, Jan 2009, Avril 2009, Jan 2010 et Jan 2011. Progressive: Sept 2008, Oct 2008, Nov 2008 et Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Oct 2008, Dec 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 et Jan 2011. La première chose que vous remarquerez, c'est que les trois ont Septembre et Octobre options disponibles. Ensuite, Microsoft et CitiGroup ont des options disponibles en Janvier 2009, Janvier 2010 et Janvier 2011, tandis que Progressive ne le fait pas. Mais alors il devient plus déroutant. Pour le troisième mois, aucun des mois ne correspond à celui des deux autres. Et CitiGroup a un mois de négociation supplémentaire: Mars 2009. Exactement comment les échanges de décider quels mois d'expiration devraient être disponibles pour chaque stock Pour répondre à cette question, vous devez comprendre l'histoire de la façon dont les échanges ont géré les cycles d'expiration option. Lorsque les options d'achat d'actions ont commencé à être négociées, chaque titre a été affecté à l'un des trois cycles suivants: janvier, février ou mars. Il n'y a aucune signification quant à quel cycle un stock a été assigné - c'était purement aléatoire. Les stocks affectés au cycle de janvier n'avaient d'options disponibles qu'au premier mois de chaque trimestre: janvier, avril, juillet et octobre. Les stocks affectés au cycle de février n'avaient que les mois intermédiaires de chaque trimestre disponibles: février, mai, août et novembre. Les stocks du cycle de mars avaient les mois de fin de chaque trimestre disponibles: mars, juin, septembre et décembre. Les cycles d'expiration modifiés Comme les options gagné en popularité, il est vite devenu évident que les commerçants de plancher et les investisseurs individuels ont préféré le commerce ou la couverture pour des termes plus courts. Ainsi, les règles initiales ont été modifiées, et en 1990, le CBOE a décidé que chaque stock aurait toujours le mois courant plus le mois suivant disponible pour le commerce. C'est pourquoi les trois stocks de l'exemple ci-dessus ont des options de septembre et d'octobre disponibles. Chaque stock a au moins quatre mois d'expiration de négociation. Selon les nouvelles règles, les deux premiers mois sont toujours les deux mois proches, mais pour les deux mois les plus éloignés, les règles utilisent les cycles initiaux. Il peut aider à regarder un exemple. Disons que c'est le début de Janvier, et nous sommes à la recherche d'un stock attribué au cycle de janvier. En vertu des nouvelles règles, il ya toujours le mois courant plus le mois suivant disponible, donc janvier et février seront disponibles. Puisque quatre mois doivent commercer, les deux prochains mois du cycle original seraient avril et juillet. Ainsi, le stock aura des options disponibles en Janvier, Février, Avril et Juillet. Ce qui arrive quand Janvier expire Février est déjà le commerce, de sorte que devient simplement le contrat de près-mois. Puisque les deux premiers mois doivent négocier des options, mars commencera à commercer le premier jour de bourse après la date d'expiration de janvier. Donc, les quatre mois maintenant disponibles sont février, mars, avril et juillet. Maintenant vient la partie délicate: une fois que les options de février expirent, Mars devient le contrat actuel. Le mois suivant, avril, est déjà commercial. Mais avec mars, avril et juillet contrats de négociation, thats seulement trois mois d'expiration, et nous avons besoin de quatre. Donc, nous retournons au cycle original et ajoutez Octobre parce que c'est le mois suivant dans le cycle de janvier après Juillet. Ainsi, les options de mars, avril, juillet et octobre seront maintenant disponibles. Le même raisonnement détermine quels mois sont des transactions pour les stocks sur les cycles de Février et Mars. Ajout de LEAPS Si un stock dispose de LEAPS, plus de quatre mois d'expiration seront disponibles. Seuls les stocks les plus populaires ont LEAPS disponibles. C'est pourquoi, dans notre exemple ci-dessus, Microsoft et CitiGroup les avaient alors que Progressive ne le faisait pas. (Pour la lecture d'arrière-plan sur LEAPS, voir Utilisation des options au lieu d'équité. Utilisation des LEAPS avec des colliers et l'utilisation de LEAPS dans une écriture d'appel couvert.) Une fois que vous comprenez le cycle d'option de base, ajouter LEAPS n'est pas difficile. Les LEAPS sont des options à long terme qui, à quelques exceptions près, ne dépassent pas trois ans et sont généralement négociées avec une date d'expiration de janvier. Si un stock possède des LEAPS, de nouveaux LEAPS sont émis en mai, juin ou juillet selon le cycle auquel le stock est affecté. Lorsqu'il est temps d'ajouter (ou d'aller au-delà) Janvier dans la rotation normale (sans inclure le contrat à court ou à court terme), le LEAPS de janvier qui a été touché devient une option normale, ce qui signifie également que les changements de symbole racine et un nouveau L'année LEAPS est ajoutée. Permet de revenir en arrière et de regarder nos exemples originaux et de parcourir ce qui est arrivé à Microsoft et CitiGroup. Pour Microsoft, nous sommes en mai 2008. Les mois disponibles pour Microsoft étaient alors mai 2008, juin 2008, juillet 2008, octobre 2008, janvier 2009 et janvier 2010. Une fois les options de mai expirées, un autre mois devait être ajouté. Les deux premiers mois, juin et juillet, étaient déjà en négociation, comme ce fut le mois suivant dans le cycle: Octobre. Ainsi, en suivant les règles pour le cycle de janvier, nous devrions ajouter le mois d'expiration de janvier. Pour un stock qui n'avait pas LEAPS, aucune autre action ne serait nécessaire, et il serait le commerce des quatre mois de Juin, Juillet, Octobre et Janvier 2009. Mais Microsoft avait déjà LEAPS trading qui expire en Janvier 2009. Alors, Converti en options standard (avec un changement de symbole accompagnant) et Janvier 2011 LEAPS ont été ajoutés. Rien de banal n'est arrivé à CitiGroup lorsque les options de mai a expiré, car il est sur le cycle de mars. Juin était déjà le commerce, donc seulement le mois de Juillet a dû être ajouté. Après l'expiration de mai, CitiGroup a maintenant négocié les mois de Juin, Juillet, Septembre et Décembre, plus LEAPS en Janvier 2009 et 2010. Mais laisse suivre ce qui se passe après l'expiration de juin. Pour les options régulières, Juillet, Septembre et Décembre étaient déjà le commerce, donc tout ce qu'ils avaient à faire était d'ajouter le deuxième mois avant: Août. Mais pour les stocks de cycle de mars comme CitiGroup, les LEAPS de janvier 2009 ont été convertis en options standard après la date d'expiration de juin, et les LEAPS de janvier 2011 ont été introduits en même temps. Ainsi, le lundi après l'expiration du mois de juin, CitiGroup a négocié des options en juillet, août, septembre, décembre et janvier 2009, ainsi que LEAPS en janvier 2010 et janvier 2011. Les stocks du Cycle-3 suivent la même procédure, Convertir en options régulières après la date d'expiration de juillet, et les 2011 LEAPS sont ajoutés. Comment pouvez-vous dire à quel cycle un stock est en marche Vous ne pouvez pas dire à quel cycle un stock est en regardant à l'avant deux mois: tous les stocks auront ces mois disponibles. Pour comprendre le cycle, vous devez regarder plus loin au troisième et quatrième mois. Vous pouvez généralement dire à partir du troisième mois d'expiration disponible. Continuez d'ajouter trois mois au troisième mois jusqu'à ce que vous atteignez Janvier, Février ou Mars. CitiGroup a le mois de décembre comme troisième contrat. Si nous ajoutons trois mois, nous arrivons à mars. Nous savons donc que CitiGroup est sur le cycle de mars. Cela dit, vous devez être prudent si le troisième mois de sortie se trouve être Janvier. Bien que cela puisse signifier que le stock est sur le cycle de janvier, tout stock avec LEAPS aura également négociation d'options de janvier. Dans ce cas, vous avez besoin de regarder plus loin pour voir ce que le quatrième mois est de confirmer le cycle sur lequel le stock est. Dans l'exemple ci-dessus, Microsoft a avril disponible, donc nous savons avec certitude qu'il est sur le cycle de janvier. Conclusion Cycles d'option-expiration pour les stocks peuvent sembler un peu confus, mais si vous prenez un peu de temps pour les comprendre, ils deviennent une seconde nature. Parce que vous devrez peut-être faire des ajustements au cours de la vie d'un métier, il peut être très important de savoir quels mois d'expiration seront disponibles à l'avenir. Comprendre les cycles d'expiration est juste une façon de plus pour vous aider à augmenter votre taux de réussite lors de la négociation des options.
No comments:
Post a Comment